<正>第三方市场合作是“一带一路”高质量建设的重要方向和创新路径，而融资问题决定着合作参与方分工组合的形式，是探讨第三方市场合作开展的关键问题。为此，本文以中国企业、发达国家企业和第三方市场国家企业为主体，基于投资要素组合理论构建三方演化博弈模型，探究影响第三方市场融资合作模式选择的关键因素，剖析主体间的利益关系，进而讨论三方博弈主体在合作不同阶段的融资博弈行为和策略选择。研究发现：在初期合作阶段，融资合作模式选择为“两方承建，一方出资”，产能激励偏好和风险厌恶特性凸显；在稳定合作阶段，融资模式选择为“一方出资，一方承建，一方协助”，且受到技术溢出激励和一方积极策略下风险分配系数的影响；在战略合作阶段，融资合作模式达成“共同出资，共同承建”的理想状态，但仍受到积极策略下磋商成本和信息不对称的负向影响。最后，从项目投融资的角度，针对第三方市场合作的不同阶段对政府及企业提出建议。

点击链接查看论文